大額存單正在重新回到儲戶視野。大额多家达

　　近期，存单國有大行、密集股份行、重启城農商行、银行已售外資行等集中重啟大額存單發行。别产《每日經濟新聞》記者（以下簡稱“每經記者”）通過線上查詢和電話谘詢的品利途徑了解到，目前國有銀行大額存單產品利率最高1.6%，大额多家达股份行中，存单民生銀行利率處於較高水平，密集5年期大額存單產品利率可達1.79%。重启外資銀行方麵，银行已售永豐銀行3年期大額存單產品利率可達1.92%。别产

　　此外，品利每經記者注意到，大额多家达本輪發行額度較為緊張，多家銀行App頁麵顯示中長期產品已售罄，有銀行網點工作人員同樣表示，大額存單產品需要搶購。“大額存單，最近兩天沒有。”郵儲銀行上海地區一網點工作人員表示，該行大額存單產品已售罄，需要等總行發放額度。

　　天府立言金融研究院院長曾剛分析，本輪大額存單密集返場主要是出於高成本資金重新定價、對衝資產端長期化壓力、大額存單掛牌利率水平下降以及管理製度進一步完善等原因綜合考慮。

　　銀行密集上架大額存單

　　2025年11月底，六大國有銀行集體下架5年期大額存單，長期限存單進入“斷供”狀態。近期，銀行密集上架大額存單產品，引發市場廣泛關注。

　　早在7月1日，中國銀行發布公告發行2026年第一期大額存單，覆蓋七個期限，其中2年期、3年期、5年期利率分別為1.2%、1.55%、1.6%。隨後建設銀行、農業銀行、工商銀行等陸續恢複。10月，六大行5年期大額存單全部回歸。“3年的話1.55%，5年的話現在1.6%。”建設銀行工作人員稱。

　　股份行和中小銀行同步跟進。興業銀行3年期大額存單利率最高可達1.75%，20萬元起存，目前已售罄；招商銀行2年期利率最高1.4%，30萬元起存；民生銀行5年期利率可達1.79%，20萬元起存。城商行、農商行也跟進上架。

　　盡管大額存單已基本回歸，但新發行產品普遍額度緊張。中國銀行5年期兩款產品利率均為1.6%，截至發稿均顯示額度不足；興業銀行App顯示，該行長期大額存單已被搶購一空；郵儲銀行上海某網點工作人員表示該行大額存單已售罄，“要等總行那邊把額度發下來”。

　　外資銀行利率相對偏高。永豐銀行3年期利率1.92%，20萬元起存，2年期5萬元起存、利率1.84%，“最近來辦理存款業務的客戶很多。”該行客戶經理說。匯豐銀行3個月期人民幣新資金大額存單利率可達1.3%，相較中資銀行同期限產品處於較高水平。

　　素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，外資行大額存單利率普遍高於中資銀行，背後由多重因素構成：一是外資行在華的核心業務優勢為跨境結算、貿易融資等，大額存單可為其跨境業務提供充足彈藥；二是外資銀行網點數量少，客群基礎不如本土銀行機構，缺乏低成本存款的底盤。此外，麵臨同業銀行機構大額存單密集上架動作，疊加年末考核時點等因素，外資銀行攬儲也麵臨著較大壓力。

　　多重因素疊加推動大額存單返場

　　此前，銀行大批下架大額存單產品，曾剛認為，這是由於資產端收益下降的速度比負債端更快，淨息差被壓到曆史低位，銀行主動壓降長期高成本存款是理性選擇。蘇筱芮同樣表示，銀行此前壓降大額存單，直接因素是試圖緩解息差壓力，以此降低銀行機構的負債成本，為後續淨息差的緩解乃至回升提供緩衝。

　　然而，當前大額存單返場，並不意味著息差已回升至曆史水平。國家金融監督管理總局數據顯示，2026年二季度商業銀行淨息差為1.41%，環比回升1BP，盡管為2022年以來首次單季環比回升，但遠不及曆史水平。盡管近期息差壓力有所放緩，但銀行麵臨的息差壓力仍存在。據同花順iFinD數據，42家上市銀行中仍有19家淨息差同比下降。

　　大額存單為何開始密集返場？曾剛認為這是多重因素疊加的結果。

　　其一，高成本資金重定價的機遇與挑戰。前期高息定存和大額存單陸續到期，銀行麵臨客戶續存、轉投其他產品或資金流出表外的情況。用更低利率重新簽約，是降低負債成本、修複淨息差的窗口；但產品吸引力不足，客戶可能轉向理財、貨基等領域，銀行需在壓降成本與防止存款流失間權衡，這是重啟長期限大額存單的第一重動因。

　　其二，資產負債結構失衡。國有大行中長期信貸占比高，負債端卻短期化、活期化，久期缺口更明顯。重啟長期限大額存單可修複負債久期，對衝資產端長期化壓力。

　　其三，價格空間已經打開。5年期大額存單利率已從3年前3%以上降至1.6%，成本下降一半以上。銀行敢於重啟，是因為當前成本已足夠低，長期負債重新可行，屬成本可控後的重啟，而非競爭加劇後的加價。

　　其四，管理製度進一步完善。2026年6月央行發布《大額存單管理辦法（征求意見稿）》，個人認購起點由30萬元降至20萬元，並明確可通過銀行自有渠道及經認可的第三方平台轉讓。門檻降低和轉讓渠道打開提升流動性，減輕“鎖五年”顧慮。

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